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天元优配每经记者|黄小聪 每经编辑|叶峰
在A股AI应用板块集体狂欢的2026年开年，德邦基金旗下的德邦稳盈增长灵活配置混合基金意外成为市场焦点，继此前“一日吸金120亿元”的传闻引发热议后，近日，市场又出现了德邦基金被处罚的相关传言。
而据记者了解，在最新一期的机构监管通报中，已经有相关的处罚事项。公司被暂停受理公募基金产品注册，同步追究公司总经理、督察长、互联网业务部门负责人等责任人员责任。
暂停受理新发，追责高管
近日，证券基金机构监管司下发了最新一期的机构监管通报，其中提及，近日，某基金公司管理的基金产品单日申购量超百亿，涉嫌违规销售，经过现场核查，对相关机构和个人依法从严采取监管措施。
通报显示，经核查，D基金公司与不具备基金销售业务资格和基金从业资格的互联网“大V”开展营销合作，向其支付大额广告费，以互联网“大V”在平台上预告某日（将）大额购入D基金公司的A产品为噱头，利用互联网“大V”的流量和影响力鼓动投资者跟进购买A产品，诱导风险承受能力不匹配的投资者购买中高风险产品。
经查，公司未对投资者充分揭示风险，投资者适当性管理不到位，违反了《公开募集证券投资基金管理人监督管理办法》第二十一条规定。
监管还指出，上述违规行为反映出相关行业机构在经营理念、功能定位等方面仍存在偏差，为追求短期规模增长忽视专业合规底线，公司内控机制不健全、有效性不足。
根据《证券投资基金法》第二十四条和《公开募集证券投资基金管理人监督管理办法》第六十八条规定，对D基金公司采取责令改正并暂停受理公募基金产品注册的监管措施，同步追究公司总经理、督察长、互联网业务部门负责人等责任人员责任。
百亿吸金背后的带货传播链条和行业思考
这份通报的内容，也相当于间接验证了近期“一日吸金120亿元”的传闻。
虽然具体金额暂未得到德邦基金官方数据的完全证实，仍需等待后续基金季报披露，但从记者从业内获取的信息来看，1月12日当天，瑞金资本德邦稳盈增长确实迎来了大规模资金流入。
事实上，早在1月12日之前，受AI应用行情持续爆发的带动，这只基金的资金流入趋势就已十分明显。大量资金的涌入直接导致基金重仓股占比被稀释，不少投资者发现，基金净值涨幅远远跟不上其重仓股的涨幅，仿佛部分收益被“吃掉”。
与资金大规模流入相伴而生的，就是这次被通报的网红带货推广基金的事情。此前有消息称，某拥有数百万粉丝的财经大V在社交平台发布实盘记录，显示其买入了德邦稳盈增长。
从该大V公开的实盘持仓来看，确实包含这只基金，虽然进一步梳理时间线可以发现，其晒单所涉的买入时间接近当日收盘前15分钟。从市场规律来看，短短15分钟内，单一大V的晒单行为很难直接带动百亿级别的资金涌入。
不过，这一事件并非个例。同期，多位大V集中在实盘榜单、收益曲线展示中推荐AI主题基金，部分还预告将大额购入D基金公司A产品，如果再配合平台算法的精准推送，形成了从内容曝光到交易转化的高效传播链条，这种集中式的推广行为，是有可能在某一时点形成共振，变成资金的集中涌入。
目前，这场百亿吸金风波在监管层面算是有了比较明确的定论，但此次风波也为整个公募行业敲响了警钟：在流量与规模的诱惑下，基金公司如何坚守合规底线，平衡规模增长与投资者利益，回归“受人之托、代人理财”的本源，仍是需要长期思考的命题。
对于普通投资者而言，此次事件也带来了深刻教训：面对短期业绩亮眼、营销热度高涨的基金产品，更需保持理性，充分评估自身风险承受能力，而非盲目追高，毕竟在资本市场中，冲动的追高者往往会成为最后接盘者。
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